辽宁飞豹篮球队前身是在1953年经东北人民政府批准成立的东北体育训练班篮球队，后更名为辽宁省篮球队。建国以来，辽宁男篮就是老牌强队，一直是全国前几名的水平。从1985年获得全国篮球锦标赛冠军开始，辽宁男篮进入队史最辉煌的时期，曾经在1988、1989、1991和1992年四次夺取全国联赛冠军。

    随着中国篮球进入职业化，辽宁篮球俱乐部于1996年正式成立，并加入CBA联赛。2011年10月，辽宁衡业集团完成注资，全面接手辽宁男篮。2015年俱乐部正式更名为：辽宁衡润飞豹篮球俱乐部。

   在职业联赛开始之后，辽宁队在1996到2016年期间曾六次夺得联赛亚军。

    在2017年9月结束的第十三届全运会男篮比赛中，兵强马壮的辽宁队在决赛中击败新疆队，并以全胜的成绩获得辽宁篮球历史上的第一个全运会冠军。

    在2017-2018赛季，辽宁队在常规赛获得第二名。在季后赛中，他们先在四分之一决赛中以3比1击败北京队，又在半决赛中以4比1战胜广东队，并在与广厦队的总决赛中以4比0横扫对手，获得本队历史上首个CBA联赛冠军。